April 20th, 2022
Apa yang mempengaruhi harga minyak dan bagaimana fluktuasi berdampak pada ekonomi yang lebih luas? Kami membahas kenaikan inflasi, pemulihan pascapandemi, dan transisi energi.
By Maciej Kolaczkowski
Manajer, Industri Solusi Energi Tingkat Lanjut, Forum Ekonomi Dunia
- Harga minyak sangat dipengaruhi oleh prospek ekonomi global.
- Perubahan penawaran dan permintaan serta ketegangan geopolitik menyebabkan fluktuasi harga.
- Transisi energi yang teratur dapat melindungi dari lonjakan harga minyak.
Permintaan minyak jatuh pada tahun 2020 selama pandemi ketika penguncian menyebabkan harga turun di bawah nol pertama kali dalam sejarah karena penurunan besar dalam kegiatan ekonomi.
Harga minyak sejak itu meningkat tajam menjadi hampir $100 per barel menyusul pemulihan ekonomi yang kuat pasca-lockdown. Seiring pertumbuhan ekonomi, permintaan minyak juga meningkat. Selain itu, meningkatnya ketegangan geopolitik antara Rusia dan Ukraina dan di Timur Tengah memicu kekhawatiran pasokan. Ini berkontribusi pada peningkatan inflasi dan kekhawatiran tentang pemulihan ekonomi.
Minyak menyumbang sekitar 3% dari PDB dan merupakan salah satu komoditas terpenting di dunia – produk minyak bumi dapat ditemukan dalam segala hal mulai dari alat pelindung diri, plastik, bahan kimia, dan pupuk hingga aspirin, pakaian, bahan bakar untuk transportasi, dan bahkan panel surya .
Pergerakan global menuju keberlanjutan pada akhirnya dapat mengubah elastisitas harga rendah dari permintaan minyak. Tetapi sementara transisi energi berlanjut dengan cepat, penting untuk memahami bagaimana faktor penawaran dan permintaan mempengaruhi harga minyak dan oleh karena itu ekonomi yang lebih luas.
Maciej Kolaczkowski, Manajer Industri Minyak dan Gas dari Platform Energi, Material, Infrastruktur Forum Ekonomi Dunia, menguraikan faktor-faktor kunci yang menentukan harga minyak, dampaknya terhadap ekonomi global, dan implikasinya terhadap transisi energi.
Naiknya harga minyak
Harga minyak saat ini berada di hampir $100 per barel. Apa yang menyebabkan kenaikan harga ini dan mengapa harga minyak begitu fluktuatif?
Kolaczkowski: Tidak ada yang benar-benar memiliki bola kristal – besok hal-hal bisa berjalan ke arah yang berlawanan. Perubahan dan volatilitas tampaknya menjadi satu-satunya yang konstan di pasar minyak. Namun, mungkin aman untuk mengatakan bahwa ada tiga alasan utama yang mendasari:
1. Pertumbuhan ekonomi yang pesat mendorong permintaan minyak
Dua tahun lalu ketika COVID-19 dimulai, ada penurunan aktivitas ekonomi dan permintaan minyak. Produsen sedang menyesuaikan tingkat produksi, tetapi hanya ada begitu banyak yang dapat dilakukan tanpa merusak reservoir atau modal. Kapasitas penyimpanan juga terbatas. Apalagi, ada ketidakpastian tentang seberapa parah krisis ekonomi itu dan berapa lama akan berlangsung. Faktor-faktor majemuk ini mendorong harga minyak ke tingkat yang sangat rendah yang tidak terlihat dalam beberapa dekade. Bahkan ada waktu yang singkat ketika harga minyak turun menjadi minus $40.
Masa sulit ini berlangsung beberapa bulan. Itu diikuti oleh rebound ekonomi yang mengejutkan, mendorong permintaan minyak dan produk minyak. Diperkirakan permintaan minyak pada saat ini kembali, atau telah melampaui, tingkat pra-pandemi. Dengan kata lain, tidak pernah lebih tinggi. Nota bene, sama emisi CO2. Saya ingat ketika pandemi dimulai, ada harapan yang tinggi untuk pengurangan emisi CO2. Memang hal itu terwujud dan emisi turun beberapa persen pada tahun 2020. Namun pencapaian ini hanya berumur pendek, dan hari ini diperkirakan emisi juga berada di atas tingkat pra-pandemi.
2. Pasokan minyak terbatas karena siklus investasi yang panjang dan alokasi modal yang hati-hati
Pasokan belum mampu sepenuhnya merespon peningkatan permintaan. OPEC telah meningkatkan produksi minyak secara perlahan, tetapi juga memiliki kapasitas cadangan yang terbatas dan mungkin berhati-hati untuk tidak memasok pasar lagi. Di luar kapasitas cadangan, produksi minyak memiliki siklus investasi yang sangat panjang. Diperlukan waktu hingga satu dekade untuk mencapai produksi pertama sejak sumber daya dikonfirmasi. Beberapa sumber yang tidak konvensional dapat menghasilkan produksi lebih cepat, tetapi skalanya terbatas.
Selain itu, semua produsen berhati-hati dalam mengalokasikan modal. Pertama, mereka belajar dari pasar yang kelebihan pasokan ketika harga minyak turun menjadi minus $40. Kedua, mungkin yang lebih penting, ada tekanan kuat pada industri untuk tidak mengembangkan ladang baru, menahan atau mengurangi investasi dalam mempertahankan dan menumbuhkan produksi, dan mengalihkan modal ke investasi hijau.
3. Ketegangan geopolitik
Ketegangan geopolitik antara Rusia dan Ukraina dan meningkatnya ketidakstabilan di Timur Tengah menambah kegugupan pasar minyak.
Biaya inflasi
Bagaimana kenaikan harga minyak mempengaruhi inflasi dan apa artinya bagi ekonomi global?
Minyak adalah 3% dari PDB global. Jadi, jika 3% dari PDB global besok dua kali lebih mahal, jelas, ini akan berdampak pada inflasi. Tapi saya tidak berpikir itu adalah pendorong utama dalam hal inflasi. Saya pikir inflasi benar-benar didorong oleh kebijakan moneter yang longgar.
Dalam konteks itu, harga minyak tidak akan menjadi faktor terbesar dalam inflasi tetapi tetap penting. Mengapa? Karena minyak pada dasarnya ada dalam segala hal, jadi ini bukan dampak volumetrik, tetapi berdampak pada harga di hampir semua hal. Kenaikan harga minyak tidak hanya akan terlihat di SPBU, tetapi akan dirasakan hampir di semua barang dan jasa yang kita gunakan. Karena minyak adalah bahan baku, sumber energi dan digunakan dalam transportasi banyak hal.
Biaya sebenarnya untuk konsumen
Orang cenderung berpikir dalam istilah inflasi tentang harga, katakanlah, biaya mengisi mobil mereka, tetapi apa yang mungkin tidak dipahami orang tentang harga minyak? yaitu apa biaya di luar pompa bensin?
Ketika berbicara tentang minyak sebagai sumber energi, tergantung di mana Anda berada, 50-60% dari apa yang konsumen bayar di pompa adalah pajak. Kami cenderung fokus pada fluktuasi harga minyak mentah, yang penting, tetapi hal yang sangat besar yang tidak diketahui orang adalah bahwa dalam setiap €1.50 yang dihabiskan untuk satu liter bensin, mereka membayar 70-80 sen kepada pemerintah. . Negara-negara pengimpor seperti UE menghasilkan lebih banyak uang dari pajak minyak daripada negara-negara produsen yang mengekspornya!
Dampak pada importir dan eksportir minyak
Apa dampak fluktuasi harga antara negara pengimpor minyak dan negara pengekspor minyak?
Harga minyak yang tinggi menjadi tantangan bagi negara pengimpor sekaligus menguntungkan negara pengekspor. Ini benar-benar permainan zero-sum. Dengan perubahan harga, terjadi pergeseran keuntungan antara negara penghasil minyak dan konsumen minyak.
Transisi energi teratur
Apakah kenaikan harga minyak menciptakan pasar untuk energi terbarukan karena orang mencari alternatif ramah iklim?
Harga minyak yang tinggi meningkatkan ekonomi kendaraan listrik (EV) dan alternatif lain seperti hidrogen dan solusi potensial lainnya untuk mobilitas, tetapi tidak selalu berdampak langsung pada energi terbarukan. Sebab, energi terbarukan tidak secara langsung menggantikan minyak. Tentu saja, asumsinya adalah jika Anda menggunakan EV, Anda mungkin ingin menggunakan energi terbarukan dan dengan ini Anda juga akan mendorong permintaan energi terbarukan. Namun, di dunia nyata tidak semudah itu.
Di sisi lain, minyak murah, yaitu kondisi pasar yang kami amati sejak 2014, kemungkinan berdampak negatif terhadap daya saing EV dan bentuk mobilitas berkelanjutan lainnya. Mungkin itu sebabnya EV dan solusi lain belum diskalakan secepat yang diperkirakan. Sederhananya, minyak sangat murah selama bertahun-tahun.
Apa yang ada di masa depan untuk minyak?
Apakah menurut Anda lonjakan harga minyak saat ini bersifat sementara atau menandai perubahan yang lebih permanen? Jika demikian, bagaimana pengaruhnya terhadap ekonomi global?
Harapan saya adalah harga minyak akan berfluktuasi dalam jangka panjang. Sangat sulit untuk memprediksi tingkat harga atau bahkan arah perubahan.
Bagaimanapun, saya pikir harga minyak mungkin bertahan di $100 atau lebih, tetapi tidak untuk waktu yang lama dan tentu saja tidak selamanya. Karena dalam jangka menengah pasokan harus mengejar pertumbuhan permintaan sementara mudah-mudahan ketegangan geopolitik mereda. Dalam jangka panjang, saya membayangkan permintaan akan mendatar dan mungkin mulai menurun pada titik tertentu. Dan kemudian, sulit untuk melihat harga minyak yang lebih tinggi. Ketidakpastian utama adalah kapan itu akan terjadi – para ahli sangat berbeda. Beberapa mengatakan bahwa puncak seperti itu hanya beberapa tahun dari sekarang, yang lain mengatakan lebih seperti beberapa dekade.
Tetapi setelah mengatakan itu, saya pikir ada risiko lonjakan besar, lonjakan sementara, ke tingkat yang lebih tinggi dari yang kita lihat sekarang, mungkin $150-200. Jika transisi energi bukan upaya terpadu antara perubahan sisi permintaan yang diikuti oleh penyesuaian sisi penawaran, lonjakan harga minyak sementara sangat mungkin terjadi. Pemaksaan pembatasan pasokan tanpa menyesuaikan permintaan akan menciptakan ketidakseimbangan struktural yang akan sulit diatasi karena siklus investasi yang sangat panjang untuk menghasilkan minyak.
Ada tekanan untuk menghentikan investasi dalam produksi minyak saat kita bertransisi tetapi ada kebutuhan untuk memahami bahwa kita juga membutuhkan pasokan ini. Jadi kita perlu menemukan keseimbangan ini dengan transisi energi antara sekarang dan 2050. Intinya bukan untuk melemahkan transisi, tetapi transisi perlu diarahkan pada sisi permintaan oleh konsumen, individu dan industri. Ini adalah tugas kita masing-masing, bukan hanya untuk “Minyak Besar”. Jika tidak, risikonya adalah masa depan yang tidak menentu.
Artikel ini awalnya diterbitkan oleh World Economic Forum, pada 16 Februari 2022, dan telah diterbitkan ulang sesuai dengan Lisensi Publik Internasional Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0. Anda bisa membaca artikel aslinya disini. Pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini adalah dari penulis sendiri dan bukan dari WorldRef.
Jelajahi layanan WorldRef untuk mempelajari bagaimana kami membuat operasi bisnis global Anda lebih mudah dan lebih ekonomis!
Pembangkit Listrik Tenaga Angin | Solusi Tenaga Air | Audit Energi | Tenaga Panas & Kogenerasi | Sistem Kelistrikan | Layanan untuk Penjual | Sumber Industri Gratis | Solusi Industri | Penambangan & Pengolahan Mineral | Sistem Penanganan Material | Pengendalian Polusi Udara | Pengolahan Air & Air Limbah | Minyak, Gas, dan Petrokimia | Gula Dan Bioetanol | Solar Power | Solusi Tenaga Angin
